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受疫情沖擊各國經濟遭受重創 誰是最佳“寵兒”?

2020-12-21 08:44:15    來源:人民網

對于全球風險資產來說,2020年是跌宕起伏的一年。

受新冠疫情沖擊,各國經濟遭受重創,3月,美股十天內“熔斷”四次,國際原油期貨價格一度跌至負區間,股、債、匯以及大宗商品市場持續震蕩。

隨著各國央行無限量QE政策以及政府大規模財政刺激的起效,主要經濟體的資產價格在流動性和經濟復蘇預期的驅動下逐步走出低谷。

全球金融市場經歷了恐慌式暴跌與狂歡式暴漲后總體表現如何?哪些資產最受青睞?

多國股市創歷史新高

今年,全球多國股市經歷了“過山車”的行情。上半年受疫情影響,全球股市暴跌。3月,美股時隔23年上演“熔斷”行情,并在十天內熔斷四次,巴菲特直言,“我活了89年,也沒見過這種場面”。在世界衛生組織宣布此次公共衛生事件構成“全球大流行”后,據不完全統計,有11個國家的股市在同一天發生熔斷。截至3月底,這場恐慌性拋售抹去了全球股市12萬億美元的價值。

但隨著各國央行和政府的大幅度放水,投資者對經濟復蘇展露樂觀態度,從三季度開始,各國股市不斷提升。盡管今年全球經濟創下二戰結束以來的最大萎縮幅度,但衡量全球股市表現的MSCI明晟全球指數有望創紀錄高位。

美國三大股指在12月連續創下歷史新高,道指突破30000點大關。疫情封鎖給科技公司帶來增長機會,在美股市場占據大比重的美國科技巨頭,今年股價達到了史無前例的高度。

除了美股,亞太多國股市今年也創下歷史新高。11月,日經225指數迎來了近30年高點,日經225指數多次創下了自1990年以來的新高。雖然指數距離1989年創下的37951點還有一定距離,但自從2008年金融危機創下近30年的新低6994點后,指數就穩步上漲。

12月,印度和韓國股市創下新高。今年印度股市實現了“V”型反彈,印度Sensex30指數在今年3月份創下年度低點25981.24點,截至12月17日,Sensex30指數反彈幅度超70%。

中國上證指數從年初的3000點左右上漲至目前3400點左右,受益于疫情控制和復產復工,從4月開始,全球資金連續8個月凈流入中國股市。

中國主權債吸引力強

彭博巴萊克指數顯示,截至今年11月,負利率的投資級債券總值攀升至16萬億美元以上,盡管比2019年8月創下17萬億美元的歷史最高紀錄略少,但大有卷土重來之勢。

在歐洲和亞洲的日本深陷負利率、全球債券利率徘徊在歷史低位之時,中國債券以極高性價比獲得國際投資者青睞。根據中國債券信息網公布的數據,由于美國國債收益率暴跌,外國持有的中國債務飆升至創紀錄的1.79萬億元人民幣(約合2740億美元)?;ㄆ旒瘓F預計,未來3年,中國債券市場每年可能有1000億美元資金流入。

目前,10年期美國國債與中國基準國債之間的利差超過230個基點,而在今年年初,這一利差約為125個基點。印尼和印度等其他亞洲大型經濟體的債券雖然提供了更高的回報,但它們在壓力時期仍然脆弱不堪,主要評級機構將中國的債務評級為更為穩健的4至5級。

此外,值得一提的是,在負利率大行其道之時,中國日前一次性離岸發行了規模40億歐元的主權債券,其中7.5億歐元的5年期國債發行收益率為-0.152%,這是截至目前,我國境外主權債券發行的最低收益率,同時也是我國以負利率發行的首只主權債券。盡管利率為負,但還是引發“搶購”,反映外資看好中國經濟。

人民幣“牛氣沖天”

匯市方面,上半年,由于避險需求以及美元相對歐元強勢、美國經濟強于歐洲、美聯儲表示不會考慮負利率等因素疊加,導致整個美元指數居高不下。3月,美元創出近3年新高。而下半年,美元表現令人失望。12月17日,美元指數跌破90關口,為2018年4月20日以來首次。

分析指出,美聯儲今年超寬松政策已經消除了美元的收益優勢,市場對美國財政和對外收支的悲觀預期也對美元造成拖累。此外,美聯儲承諾未來2到3年內提升政策利率的可能性較小,美元或將進一步走弱。

相較于美元的“失寵”,今年下半年,人民幣受到青睞,中國強勁的經濟表現助力人民幣持續升值,人民幣對美元匯率目前位于近兩年半高位,在岸、離岸人民幣匯率均較5月低點漲超6000個基點,半年左右的時間升值近10%。

《國際金融報》記者采訪的多數機構幾乎全部看好明年人民幣匯率前景,但對后續升幅大都謹慎。

鐵礦石成

“商品之王”

受新冠肺炎疫情影響,大宗商品價格在二季度跌至谷底,此后開始出現超跌反彈。

黃金一度是今年漲幅最大的貴金屬商品,從年初的1500美元/盎司爬上最高的2075美元/盎司。但是進入四季度后,受疫苗等利好消息影響,擁有避險屬性的黃金頹勢盡顯,目前在1800美元/盎司附近徘徊。

原油是2020年價格震蕩最大的大宗商品,4月,由于供需嚴重失衡再加上原油儲存能力已接近滿負荷,紐約原油期貨價格歷史上首次跌至負值。隨著疫情好轉、需求恢復、不斷有疫苗利好消息帶動市場樂觀情緒,再加之先前OPEC+達成減產協議也向油市釋放了積極信號:盡管明年1月OPEC+將增產50萬桶/日,但相較于原先增產200萬桶/日的計劃仍算得上是好消息,油價不斷上漲,美東時間12月10日,布倫特原油期貨更是自3月初以來首次突破50美元關口,目前仍保持在50美元上方。

除了黃金和原油是大宗商品中最受關注的品種,11月以來,鐵礦石價格進入加速拉升期,成為市場焦點。截至12月18日收盤,大商所鐵礦石期貨主力合約2101收盤價突破1100元為1132元/噸,較前一交易日結算價上漲68元,漲幅為6.39%;主力合約2105收盤價為1074元/噸,較前一交易日結算價上漲63元,漲幅為6.23%,均創歷史新高。

鐵礦石價格創下近7年新高,被視為2020年“商品之王”。大漲主要原因在于旺盛的需求、供應不及預期、經濟復蘇預期樂觀。

隨著疫情得到控制,中國等國家經濟恢復需要大量的鐵礦石。但鐵礦石主要生產國是澳大利亞和巴西,受疫情影響,巴西礦區一度封閉停產,澳大利亞產量也受到了影響。

許多鋼鐵企業認為,鐵礦石價格上漲已偏離供需基本面,大幅超出鋼廠預期,資本炒作跡象明顯。

比特幣創歷史新高

2020年,從全球大類資產表現來看,比特幣遠遠領先于其他資產。12月16日,根據bitstamp平臺的數據,比特幣首次突破2萬美元關口,12月17日,比特幣站上23000美元關口。自3月中旬低點到現在,比特幣漲幅超4倍,從年初來看,上漲超200%。

今年11月17日,比特幣市值已經超過了它自己的歷史最高紀錄。截至目前,行情數據顯示,比特幣總市值已突破3900億美元,創歷史新高。

12月15日,數據提供商YCharts對包括比特幣、現金、美元等在內的15種資產過去10年的收益率數據做了整理,其中,比特幣10年來的總收益率達到62712倍,每年平均收益率達到2倍,均占首位。

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